Résultats SAP du 3e trimestre 2026 : le cloud ERP tire la croissance

SAP a publié ses résultats du troisième trimestre 2026 le 21 octobre au soir. Pour la première fois, l'éditeur dépasse 10 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur un trimestre. Le communiqué officiel met en avant une croissance tirée par le cloud, et en particulier par la suite ERP en cloud.

Pour une entreprise utilisatrice, ces chiffres ne relèvent pas seulement de la finance de marché. Ils disent où SAP concentre ses efforts commerciaux, et donc ce que vos interlocuteurs chez l'éditeur vont vous proposer dans les prochains mois.

Les chiffres clés du trimestre

Selon le communiqué de SAP, le chiffre d'affaires cloud progresse de 26 % (25 % à taux de change constants). Le chiffre d'affaires de la Cloud ERP Suite, qui regroupe l'offre ERP en cloud et ses applications associées, croît plus vite encore : 29 % (28 % à taux constants). Le chiffre d'affaires total augmente de 13 %.

D'après Reuters, le cloud représente 6,67 milliards d'euros sur le trimestre. Le résultat opérationnel non IFRS atteint 3,03 milliards d'euros, en hausse de 18 %, et la marge passe de 28,3 % à 29,5 %. Le flux de trésorerie disponible progresse de 36 %, à 1,72 milliard d'euros.

Un carnet de commandes cloud en hausse

L'indicateur le plus suivi est le carnet de commandes cloud à douze mois, le « current cloud backlog ». Il s'établit à 24,1 milliards d'euros, en hausse de 28 % (26 % à taux constants). Reuters rappelle qu'UBS attendait une croissance de 24 à 25 %, et qu'un carnet jugé décevant en janvier avait fait chuter l'action de 15 % en une séance.

Ce carnet correspond à des contrats déjà signés. Sa progression indique qu'un nombre croissant de clients s'engagent sur des abonnements pluriannuels. Reuters cite AstraZeneca et Infineon parmi les nouveaux clients cloud du trimestre.

L'IA présentée comme moteur du passage au cloud

Christian Klein, directeur général de SAP, résume sa stratégie dans le communiqué : la stratégie d'« Autonomous Enterprise » n'est « pas seulement bien accueillie, elle est adoptée ». Selon Reuters, il affirme que l'IA a été le principal moteur du passage des clients au cloud.

Toujours selon Reuters, des clients ont souscrit des abonnements pour accéder à la plateforme de l'assistant Joule, reliée à plus de 70 modèles d'IA. Christian Klein précise que SAP ne s'engage pas sur un modèle privilégié.

Des prévisions confirmées, avec prudence

SAP relève ses attentes de chiffre d'affaires vers le haut de ses fourchettes. D'après Reuters, le chiffre d'affaires cloud est attendu près du haut de la fourchette de 25,8 à 26,2 milliards d'euros, et le chiffre d'affaires total entre 36,3 et 36,8 milliards d'euros. Le résultat opérationnel reste prévu entre 11,8 et 12,2 milliards d'euros à taux constants.

Dominik Asam, directeur financier, estime que le quatrième trimestre décidera de l'issue de l'année. Il cite un contexte marqué par la hausse des prix du pétrole et des taux d'intérêt américains.

Ce que cela change pour vous

Une Cloud ERP Suite qui croît plus vite que le reste du cloud confirme la priorité de l'éditeur : faire passer sa base installée sur l'ERP en abonnement. Si votre entreprise n'a pas encore arrêté sa trajectoire S/4HANA, attendez-vous à des propositions commerciales insistantes, souvent associées à l'IA.

Le lien établi par SAP entre IA et cloud mérite d'être examiné de près. Avant de signer, demandez quelles fonctions d'IA sont incluses dans l'abonnement, lesquelles sont facturées en plus et selon quelle unité de mesure. Le communiqué ne détaille pas ces modalités.

Pour un DAF, la fin d'année est aussi un moment de négociation. SAP indique lui-même que le quatrième trimestre sera déterminant pour atteindre ses objectifs. Un éditeur qui veut tenir ses prévisions peut se montrer plus ouvert sur les conditions d'un contrat signé avant la clôture de son exercice.

Enfin, la hausse du carnet de commandes signifie que de nombreuses entreprises lancent ou vont lancer leurs projets en même temps. Les créneaux des intégrateurs risquent d'être plus disputés. Mieux vaut fixer tôt votre calendrier de projet.